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銀行理財子集團競速 同行聯姻謀差異化

2019-06-15 14:10:32   楊井鑫

  近期銀行理財子集團消息不斷。6月13日,交銀理財有限責任集團(以下簡稱“交銀理財”)揭牌,成為第三家獲批開業的銀行理財子集團。

  6月13日,興業銀行(601166)公告稱近日收到銀保監會獲準籌建興銀理財有限責任集團。這是繼光大、招行之后,第三家獲準籌建理財子集團的股份制銀行。

  伴隨著邦有大行理財子集團相繼亮相,銀行理財子集團正式加入到了資管行業的混戰中。實際上,相比券商、基金等金融機構,銀行理財子集團的資金優勢明顯,且在未來投資范圍上更加廣泛。但是,由于面臨債權投資向股權投資的轉型,銀行理財子集團在投研能力和投資渠道上尚存在短板,倒逼理財子集團加緊同行金融機構的合作。

  據《中邦經營報(博客,微博)》記者了解,長期以來,銀行理財資金很難直接涉足上市集團的股權投資業務。直至銀行理財子集團的設立,理財資金才能夠通過公募基金實現入市。然而,相比其他類型的金融機構,銀行在股權投資上的實戰和經驗均有所欠缺,這讓銀行理財子集團不得不加緊該項業務的同行合作。

  同行聯姻

  “理財子集團的設立進程非常快。但是,銀行理財子集團所要面臨的問題首先是在產品上。從設立理財子集團的目的和業務范圍上看,銀行理財要轉型,更需要提前與同行機構合作開發產品。”一家華南股份制銀行資管部人士告訴記者。

  據了解,工行和建行是同批次獲批開業的邦有大行。從獲批籌到開業,兩家銀行其時間上間隔也僅僅不足4個月。6月3日,建設銀行全資子集團建信理財在深圳舉行開業儀式。時隔三天,工商銀行的全資子集團工銀理財也在北京亮相。今年1月獲批的交通銀行理財子集團交銀理財于5月29日開業,并于6月13日在陸家嘴(600663)論壇期間,交銀理財正式揭牌。

  銀行理財子集團成立后,只可發行凈值化理財產品,并切實履行“受人之托、代人理財”的職責。對銀行理財子集團而言,凈值化管理的挑戰在于投資種類的豐富,除公開上市的股票、債券等標準化資產外,理財子集團還可投資于未上市股權、(受)收益權等非標資產。

  在工銀理財的首次活動中,該集團不僅披露了詳細的集團構架和業務五大板塊,還一口氣地推出了六款創新產品,并在現場與五類金融機構簽署了戰略合作協議,包括了保險資管集團、證券集團、信托集團、基金集團和PE集團。

  “交銀理財將以客戶需求為中心,致力于打造覆蓋全市場、全資產、全渠道的產品體系。”交銀理財總裁金旗外示:“考慮到銀行戶特點,交銀理財產品將以穩健為主要特征,投資范圍以固收類為主,把固收類產品打造為理財集團的拳頭產品和旗艦產品。同時,會根據邦家政策導向和投資熱點,適時推出特色主題產品,目前,已經在商業養老、科創投資、長三角一體化、要素市場掛鉤等策略上做好了儲備。”

  “以前銀行擅長的是固定收益類的投資,主要是以債券投資為主。同時,也會給同行做一些配資類的投資業務,這些業務大多也是優先級,安全性較高。銀行理財子集團在投資范圍上涵蓋了股權投資這一塊,但銀行暫時還是持比較謹慎的態度。”工行相關人士稱,“起初銀行理財子集團投資股市的資金比例不會太高,多數情況下也是要借助同行合作機構的投研能力。”

  另一家邦有大行人士還外示:“由于能夠涉及股權投資,以前投貸聯動相關投資業務可能也會交給銀行理財子集團,而貸款則由信貸部門負責,形成聯動。”

  中邦郵儲銀行副行長徐學明則稱,該行債權資產占比較高,達到了70%以上,而權益類資產僅為4%。“下一步在權益類資產上,郵儲銀行有比較大的提升空間”。

  他也坦言,投研能力是如今銀行的短板,未來銀行理財子集團將和券商、基金合作,以MOM和FOF的方式參與到資本市場中。

  打破同質化

  商業銀行理財的同質化一直被市場詬病。多數產品的類型、模式、投資方向、收益率等等方面均大同小異,創新能力有所不足。但是,一朝銀行理財子集團成立并將業務開展起來之后,這種差異化將會越來越大。

  “理財子集團實際上業務的范圍相比銀行內部做范圍更廣,能夠提供的產品更加多元化。更重要的是,在打破剛性兌付之后,一些權益類的投資外現可能天差地別,這對不同銀行的投資能力將是一個重要的考驗。”農行人士外示。

  他以為,監管對于設立銀行理財子集團的范圍包括了邦有大行、股份制銀行和城商行,不同規模的機構之間可能在定位上有所不同,差異化也就能夠顯現出來;邦有大行實力雄厚,有能力在投研上加大投資,而中小銀行最終可能是依賴外部同行機構。

  但是,該農行人士也外示,銀行理財子集團在業務擴展中不是一個單打獨斗的部門,而是要將業務融入到銀行部門的協同上。“銀行理財子集團離不開科技的支持,也需要打造生態,一邊籌集更低本錢的資金,一邊能夠發揮投融業務上資金優勢。”

  值得注意的是,在各家銀行理財子集團陸續落地的同時,已經有銀行打響了人才搶奪大戰。據記者了解,有股份制銀行資管部連續發布人才招聘啟事,針對性地為銀行理財子集團的業務進行人才籌備。

  “銀行理財子集團是一個新事物。商業模式要轉變,也涉及到了一些此前可能接觸不多的領域。在這種情況下,大多數銀行可能采取同行合作的方式來規避一些風險,補自身的短板。同時,銀行也會有各種不同的嘗試,尤其是股份制銀行,將在業務思路轉變中有更多的創新可能。”前述華南股份制銀行人士外示。

(責任編輯:韓明 )
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